La inflación es la razón por la que guardar dinero no es una posición neutra. Un saldo que no cambia en el banco es un saldo que compra menos cada año. Entender su efecto acumulado explica, por sí solo, por qué invertir no es un lujo de gente con dinero sino una defensa elemental.
1 // Qué es y cómo se mide
La inflación es la subida generalizada y sostenida de los precios. En España la mide el INE a través del IPC, que sigue el precio de una cesta representativa de bienes y servicios y compara su coste con el del año anterior.
Se publican dos versiones que conviene distinguir:
| Indicador | Qué incluye | Para qué sirve |
|---|---|---|
| IPC general | Toda la cesta, con energía y alimentos frescos | Titulares, revisión de alquileres y pensiones |
| IPC subyacente | Excluye energía y alimentos frescos | Ver la tendencia de fondo, sin ruido |
La subyacente es más lenta pero más informativa: la energía sube y baja con violencia por motivos ajenos a la economía doméstica, y esos vaivenes ocultan hacia dónde van los precios de verdad.
El IPC describe una cesta media. Tu inflación personal depende de en qué gastas: si el alquiler supone la mitad de tus gastos y sube un 8 %, tu inflación real supera al dato oficial aunque los televisores se abaraten.
2 // El efecto acumulado
Un 3 % anual suena inofensivo. El problema es que se acumula, y lo hace sobre una base que va menguando:
La regla del 72 da el atajo mental: dividiendo 72 entre la tasa de inflación se obtienen los años que tarda el dinero en perder la mitad de su valor. Al 3 %, veinticuatro años. Al 6 %, doce.
3 // Nominal frente a real
Toda cifra de rentabilidad tiene dos lecturas. La nominal es la que aparece en el contrato; la real es la que queda tras descontar la inflación, y es la única que dice si has ganado poder de compra.
Luis coloca 20.000 € en un depósito al 2,5 % anual durante 5 años. La inflación media del periodo resulta ser del 3,5 %.
- Saldo nominal al final = 20.000 × 1,025⁵ = 22.628 €. Ha ganado 2.628 €.
- Precios acumulados en 5 años = 1,035⁵ = 1,1877, es decir, todo cuesta un 18,8 % más.
- Poder adquisitivo = 22.628 / 1,1877 = 19.052 € en euros de hoy.
- Resultado real = 19.052 − 20.000 = −948 €.
4 // Qué se puede hacer
- El colchón se queda quieto y asume la pérdida. Es el precio de tener el dinero disponible mañana. No se invierte para batir la inflación con el dinero que puedes necesitar el martes.
- El excedente a largo plazo necesita rentabilidad real positiva. Históricamente lo han conseguido la renta variable diversificada y, con más modestia, la renta fija en periodos de tipos normalizados.
- Existen activos ligados explícitamente: los bonos indexados a inflación pagan un cupón que se ajusta al IPC.
Cuidado con el otro extremo: huir de la inflación no justifica asumir cualquier riesgo. Perder un 40 % en un producto que no entiendes es mucho peor que perder un 3 % anual de poder adquisitivo. La inflación es un problema lento; una mala inversión, uno rápido.